Главная arrow Обзоры рынков arrow Аналитический обзор мирового рынка нефти на ДЕКАБРЬ 2008
Аналитический обзор мирового рынка нефти на ДЕКАБРЬ 2008

Аналитический обзор мирового рынка нефти на ДЕКАБРЬ 2008

 

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

• По последним оценкам, мировой спрос на нефть в 2008 г. впервые снизится на 0,2 мб/д по сравнению с 1983 г., оценки суммарного спроса пересмотрены в сторону сокращения на 350 кб/д до 85,8 мб/д. Вновь подтвержден прогноз роста спроса в 2009 г. до скорректированного в сторону сокращения уровня в 86,3 мб/д. Прогноз базируется на оценках МВФ, в соответствии с которыми мировая экономика со второго полугодия 2009 г. начнет постепенно восстанавливаться.

• Мировые поставки нефти снизились в ноябре до 165 кб/д, составив в среднем 86.5 мб/д, поставки сырой нефти ОПЕК сократились на 760 кб/д до 31,3 мб/д в связи с ослаблением спроса. В декабре произойдет дальнейшее снижение поставок, на встрече министров энергетики ОПЕК 17 декабря, скорее всего, будет принято решение о новом сокращении объемов добычи. Значение 'опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов' для 2009 г. составит в среднем 30,7 мб/д, что примерно на 0,8 мб/д ниже уровня 2008 г.

• Производство нефти в странах - не ОПЕК по последним данным составит 49.6 мб/д в 2008 г. и 50,1 мб/д в 2009 г., что обуславливает разницу по годам в -85 кб/д и +480 кб/д, соответственно. При этом в 2009 г. для Европы и стран бывшего СССР предусмотрены более низкие оценки добычи нефти (-0,2 мб/д), а добыча газового конденсата ОПЕК сократится на 0,3 мб/д.

• Цены на сырую нефть упали до 40 долларов за баррель в начале декабря, что вызвано падением темпов роста мировой экономики и сокращением спроса в странах ОЭСР. Невысокие прибыли от нефтепереработки привели к ухудшению экономических условий работы НПЗ и, в свою очередь, вызвали избыточные поставки сырой нефти. Это обусловило увеличение запасов и расширение состояния контанго.

• Промышленные запасы в странах ОЭСР возросли в октябре на 45,6 мб до 2,697 мб в связи со слабым спросом и восстановлением запасов после ураганов в США. Корректировка в сторону сокращения спроса в странах ОЭСР привела к увеличению покрытия спроса в днях форварда в конце октября до 56.8 дней, что намного выше среднего ряда за последние пять лет. Предварительные данные за ноябрь говорят о дальнейшем увеличении запасов ОЭСР на 10,3 мб.

ОЦЕНКИ ОСНОВНЫХ ТЕНДЕНЦИЙ НА МИРОВОМ РЫНКЕ НЕФТИ

В течение всего прошедшего месяца на нефтяном рынке преобладали негативные настроения. Спотовые цены на нефть снизились в среднем на 15 долларов за баррель по сравнению с обзором за прошлый месяц, состояние «contango» усилилось, плавучие хранилища были приготовлены для того, чтобы принять дополнительные объемы нефти с избыточного рынка. Рынок находился под влиянием постоянно поступающих новых данных об экономической рецессии в странах ОЭСР. Сохранение падающего тренда для цен на нефть, начиная с июля, является следствием резкого снижения спроса в странах ОЭСР.
В ответ ОПЕК рассматривает возможность значительного сокращения поставок, решение о котором может быть принято во время следующей встречи в Алжире 17 декабря. Результатом должен стать рост свободных мощностей. По данным разработанного МЭА баланса поставок и спроса, ожидается снижение значения 'опциона ОПЕК' в 2009 г. до 30,7 мб/д по сравнению с 31,5 мб/д в 2008 г., при этом мировые запасы останутся без изменения. Производство ОПЕК в ноябре оставалось на уровне 31,3 мб/д, но в декабре оно должно вновь сократиться. Если наиболее пессимистичные прогнозы относительно темпов развития мировой экономики подтвердятся, спрос в странах - не ОЭСР и 'опцион ОПЕК' снизятся.

МЭА не согласно с мнением аналитиков, которые отрицают возможность роста спроса на нефть в 2009 г., несмотря на ослабление в ряде случаев экономических индикаторов. Негибкость регулируемых цен, даже в условиях резкого понижательного тренда спотовых цен, только подчеркивает тот факт, что рынки ОЭСР и не - ОЭСР отличаются друг от друга. Очевидно, что если мировой рынок движется в направлении длительной рецессии, то в этом случае рост мирового спроса на нефть в 0,5%, который МЭА закладывает в свой прогноз на следующий год, может и не осуществиться. Также как и неверно экстраполировать повышательные тенденции недавнего прошлого на нефтяных рынках на будущий период, преждевременно автоматически распространять на перспективу затянувшиеся отрицательные тенденции в развитии экономики и спроса на нефть, отмеченные в последнее время.

СПРОС

Краткий обзор

• Мировой спрос на нефть в 2008 и 2009 гг. пересмотрен в сторону сокращения, принимая во внимание значительное более выраженное сокращение спроса в странах ОЭСР по сравнению с ожидаемым, а также первые признаки ослабления спроса в странах - не ОЭСР, в частности, в странах Азии. По прогнозам, мировой спрос на нефть составит в среднем 85,8 мб/д в 2008 г. (-0,2% или -0,2 мб/д по сравнению с 2007 г., что примерно на 350 кб/д ниже по сравнению с предыдущими оценками), и 86,3 мб/д в 2009 г. (+0,5% или +0,4 мб/д по сравнению с 2008 г., и на 260 кб/д ниже оценок, представленных в последнем отчете). Мировое сокращение спроса, ожидаемое в 2008 г., будет первым с 1983 г.

Спрос на нефть в странах ОЭСР составит 47,5 мб/д в 2008 г. (-3,3% или -1,6 мб/д по сравнению с 2007 г.) и 46,9 мб/д в 2009 г. (-1,4% или -0,7 мб/д при сравнении по годам), что на 290 кб/д и 210 кб/д,  соответственно,   ниже  чем  предыдущие  оценки.   Произведена  значительная корректировка предварительных данных по спросу в третьем и четвертом кварталах 2008 г. в Северной Америке (США) и Тихоокеанском регионе (Японии). Это отражает значительное осложнение экономической ситуации, и распространяется на весь 2009 г. Следует отметить, что в соответствии с данным прогнозом сокращение спроса в странах ОЭСР достигнет дна в следующем году, а во второй половине 2009 г. спрос будет постепенно увеличиваться в соответствии с оценками темпов роста экономики Международным валютным фондом.

Спрос на нефть в странах - не ОЭСР по последним оценкам составит в среднем 38,3 мб/д в 2008 г. (+3,9% или +1,4 мб/д по сравнению с 2007 г. и на 60 кб/д ниже по сравнению с предыдущими оценками), и 39,4 мб/д в 2009 г. (+2,9% или +1,1 мб/д в сравнении с 2008 г., и на 50 кб/д ниже по сравнению с предыдущим обзором). Эта корректировка связана с сокращением темпов роста экономики и с переоценкой данных по ряду стран Азии, в частности, Малайзии, Тайваню и Таиланду. Несмотря на то, что спрос в Китае и Индии до настоящего времени оставался высоким, рост спроса в странах - не ОЭСР в 2008 г. не сможет возместить значительное сокращение спроса в ОЭСР.

Падение мировых цен на нефть привело к корректировке цен на розничном рынке в сторону их сокращения в ряде стран Азии, что будет способствовать смягчению последствий мирового финансового кризиса для их экономик. В данной ситуации субсидии, распространенные в этих странах, становятся не только достаточно адекватными, но и политически целесообразными, о чем свидетельствует недавнее сокращение цен для конечных потребителей в Индии, Индонезии и Малайзии.

ПОСТАВКИ

Краткий обзор

Рост мировых поставок нефти снизился в ноябре до 165 кб/д, объем производства составил в среднем 86,5 мб/д с учетом сокращения добычи ОПЕК, вызванного ослаблением спроса. Снижение объемов добычи ОПЕК на 760 кб/д, в основном, возместило восстановление объемов добычи в странах - не ОПЕК, в частности, в Мексиканском заливе США и в регионе Каспийского моря. В течение января-августа мировые поставки нефти выросли на 1,6 мб/д по сравнению с 2007 г., но в течение последних трех месяцев поставки сократились до прошлогоднего уровня, что вызвано как добровольными, так и вынужденными сокращениями поставок.

Прогноз поставок из стран - не ОПЕК говорит об их сокращении на 290 кб/д в четвертом квартале 2008 г. и 345 кб/д в первом квартале 2009 г., и еще на 150 кб/д в течение оставшейся части 2009 г. Более длительные, по сравнению с ожидаемыми, перерывы в поставках нефти с Мексиканского залива США и из Азербайджана вызовут сокращение суммарных поставок в начале 2009 г., снижены также ожидания по поставкам с Северного моря и Австралии. Прогноз производства в России и Канаде в 2009 г. сокращен в связи с налоговыми и инвестиционными барьерами и недостатком средств для разработки месторождений. Более слабые ожидания поставок в 2009 г. относятся также к Малайзии и Вьетнаму.

Производство в странах - не ОПЕК по последним данным составит в среднем 49,6 мб/д в 2008 г. и 50,1 мб/д в 2009 г., что говорит об изменениях в годовом исчислении на -85 кб/д и +480 кб/д, соответственно. На поставки нефти из Азербайджана, США, Австралии, Бразилии, Китая, а также биотоплива в ряде регионов приходится основная часть роста поставок в 2009 г., что частично уравновешивается за счет сокращения поставок из других регионов, в особенности, с Северного моря, из России и Мексики.

Прогноз производства газового конденсата ОПЕК резко сокращен (на 105 кб/д в 2008 г. и на 255 кб/д в 2009 г.) в сравнении с прогнозами за прошлый месяц, что, в основном, вызвано переоценкой поставок из Катара и Саудовской Аравии. В основе прогноза лежит сокращение добычи нефти и попутного газа в начале 2009 г. Тем не менее, суммарное производство газового конденсата ОПЕК должно возрасти на 205 кб/д в 2008 г. и на 650 кб/д в 2009 г., и составить в среднем 5,0 мб/д и 5,6 мб/д, соответственно.

Поставки сырой нефти ОПЕК в ноябре составили в среднем 31,3 мб/д, что на 760 кб/д ниже в сравнении с уровнем за октябрь. При этом в Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейте, Иране и Нигерии производство снизилось, только в Ираке отмечена противоположная тенденция роста производства, несмотря на перерывы в работе северного трубопровода. Фактическое снижение добычи в соответствии с квотой, соглашение о котором было достигнуто 24 октября, составило около 55%, при этом вполне возможно дальнейшее снижение поставок в декабре. Фактические свободные мощности ОПЕК возросли до 3,3 мб/д, что является самым высоким уровнем с 2002 г. На 17 декабря назначена встреча министров ОПЕК, во время которой ожидается принятие решения о дальнейшем снижении объемов добычи нефти.

Значение 'опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов' снижено на 0,5 мб/д для четвертого квартала 2008 г. до среднего уровня в 30,7 мб/д. Это является в значительной степени результатом переоценки спроса в сторону уменьшения на 1,0 мб/д по сравнению с более ранними оценками. Несмотря на то, что спрос на 2009 г. также снижен на 0,3 мб/д по сравнению с обзором за ноябрь, в прогнозе на следующий год преобладает корректировка поставок, в результате среднее значение опциона возрастет на 0,2 мб/д до 30,7 мб/д, что на 0,6-0,8 мб/д ниже среднего уровня за 2008 г.

Все показатели по мировым поставкам за ноябрь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Египту и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за октябрь.

Сырая нефть ОПЕК

Поставки сырой нефти ОПЕК в ноябре составили в среднем 31,3 мб/д, что свидетельствует об их сокращении на 760 кб/д в сравнении с октябрем. В Саудовской Аравии, Кувейте, Иране, ОАЭ и Нигерии в прошлом месяце производство значительно снизилось, при этом сокращение добычи нефти в ОАЭ и Нигерии частично связано, соответственно, с техническим обслуживанием и с возобновлением перерывов в добыче. В Ираке в ноябре отмечен рост добычи, экспорт нефти из южных портов возрос в сравнении с октябрем, несмотря на возобновление перерывов в работе северного трубопровода, поставляющего нефть в Джейхан.

МЭА снизило оценку добычи в Иране в октябре на 60 кб/д до 3,85 мб/д в связи с поступившими данными о сокращении объемов переработки сырой нефти на собственных НПЗ. Это снижение было возмещено за счет корректировки в сторону увеличения на 50 кб/д поставок из Саудовской Аравии до уровня в 9,4 мб/д. В целом МЭА использует более сдержанный подход к снижению оценки поставок в ноябре и декабре.

Производство в странах ОПЕК-11 без учета Ирака и Индонезии в ноябре сократилось на 825 кб/д, что подтверждает соответствие установленному снижению квоты на 1,5 мб/д (на 55%) по решению ОПЕК от 24 октября. Как отмечено выше, на декабрь планируется новое сокращение производства сырой нефти. 29 ноября министры энергетики ОПЕК организовали встречу в Каире в преддверии следующей запланированной на 17 декабря встречи в Алжире. В ходе этой встречи не было принято решений по сокращению объемов добычи, что связано с неопределенностью в отношении зимних погодных условий. Кроме того, слишком рано судить о последствиях сокращения производства с 1 ноября. В преддверии встречи в Каире было очевидно, что решение по объемам добычи будет отложено на декабрь, но рынок воспринял это как сигнал к дальнейшему понижению цен. Собственная оценка МЭА говорит о том, что значение 'опциона' на сырую нефть ОПЕК в течение большей части 2009 г. составит 30,5-31,0 мб/д, это подразумевает поддержание уровня запасов близким к существующему.

Фактические свободные мощности ОПЕК (без учета мощностей производителей, которые могут вести борьбу за увеличение производства в краткосрочном периоде) увеличились до 3,3 мб/д, что является самым высоким значением с конца 2002 г. Установленные мощности ОПЕК в настоящее время составляют 35,8 мб/д, в сравнении с 34,8 мб/д (с учетом Эквадора) в прошлом году. Прирост мощностей в последние месяцы отмечен в Саудовской Аравии (с вводом в действие месторождения Khursaniyah в рамках комплекса AFK), Катаре (увеличение добычи на месторождении al-Shaheen), а также с учетом разработки новых месторождений на шельфе Анголы и Нигерии. В следующие 12 месяцев ожидается ввод в действие новых мощностей по добыче сырой нефти ОПЕК в размере 1,0 мб/д, в основном, благодаря расширению комплекса AFK в Саудовской Аравии и увеличению производства в конце 2009 г. на месторождениях Shaybah и Khurais. Незначительное увеличение добычи ожидается в 2009 г. в Анголе, Нигерии, Иране, Кувейте, Катаре и ОАЭ.

Газовый конденсат

ОПЕК

В данном обзоре снижены прогнозы поставок газового конденсата ОПЕК в 2009 г. в сравнении с более ранними прогнозами. Область деятельности ОПЕК, связанная с поставками газового конденсата, частично находится вне сферы влияния механизмов управления рынком, которые используются ОПЕК для управления рынком сырой нефти. Тем не менее, газовый конденсат является важным источником поставок для Организации, добыча 'других жидкофазных продуктов' ОПЕК в настоящее время превышает 5,0 мб/д (включая этан и конденсат газовых месторождений, но без учета продукции, получаемой в процессе переработки сырой нефти). Данные по поставкам газового конденсата остаются, тем не менее, фрагментарными, объемы поставок часто попадают в отчетность по суммарным поставкам нефти или 'других видов нефти', либо вовсе не учитываются в ежемесячной отчетности. Оценки МЭА сделаны на основе анализа доступности поставок природного газа и мощностей газоперерабатывающих заводов. 

Несмотря на корректировку в текущем месяце, сохраняется существенный рост поставок газового конденсата ОПЕК, по прогнозам он составляет +0,2 мб/д в 2008 г., и еще +0,6 мб/д в 2009 г., достигая в следующем году суммарного уровня в 5,6 мб/д. Тем не менее, рост поставок в 2009 г. был снижен по сравнению с более ранними оценками, составившими +0,8 мб/д. Переоценка поставок во втором квартале 2008 г. привела к сокращению их уровня на 165 кб/д по сравнению с более ранними оценками (с учетом снижения поставок из Катара и Саудовской Аравии).

Отсрочки во вводе в действие фазы II проекта по добыче газового конденсата компанией Qatargas нашли отражение в перенесении начала добычи на второй квартал 2009 г. Свою роль также сыграли более медленные темпы роста поставок с месторождения Khursaniyah в Саудовской Аравии. Оценки поставок из Саудовской Аравии в следующем году снижены на 130 кб/д - это частично связано с более низкими темпами роста добычи на месторождении Khursaniyah. Кроме того, предполагается, что рост добычи сырой нефти (в противоположность мощностям) и связанного с ней попутного газа в первом квартале следующего года будет меньше, чем ожидалось.

Оценки поставок из Катара на 2009 г. сокращены на 80 кб/д в связи с запланированным на начало года техническим обслуживанием по проекту Dolphin. Прогноз поставок из Ирана и Нигерии в 2009 г. также снижен (для каждой страны на 20 кб/д). Это объясняется ожиданиями более низкой добычи в начале 2009 г. При этом производители ОПЕК ожидают достаточно высоких темпов роста добычи попутного газа в 2009 г., принимая во внимание, что большая часть прироста добычи предназначена для внутренних нужд промышленности, электроэнергетики, а также для закачки газа в пласт. В Саудовской Аравии ожидается прирост производства газового конденсата в 2009 г. на 0,2 мб/д, в Катаре, ОАЭ, Нигерии и Иране - на 0,1 мб/д.

Страны бывшего СССР

Россия - фактические данные за октябрь, предварительные - за ноябрь. Предварительные данные за ноябрь говорят о том, что реальный уровень добычи нефти в России будет на 50 кб/д ниже предыдущих прогнозов МЭА (на уровне 10,0 мб/д), при этом добыча компаниями Лукойл, ТНК-ВР, Союзнефтегаз и в рамках проекта Сахалин-2 отстает от ожидаемого уровня. С учетом ухудшения экономических параметров проектов в секторе «апстрим», снижения затрат на развитие нефтедобычи, и несмотря на сокращение налога на добычу, МЭА снизило прогноз на 2009 г. Суммарное производство нефти в России в 2008 г. снизится на 65 кб/д, в 2009 г. - на 200 кб/д до 9,8 мб/д по сравнению со средним уровнем в 10,0 мб/д. Добыча газового конденсата, по оценкам, в 2008 и 2009 гг. увеличится на 475 кб/д.

Азербайджан - предварительные данные за октябрь. В свете последних доступных данных по производству за период август-сентябрь, МЭА пересмотрело оценки по производству нефти в Азербайджане в третьем квартале 2008 г. на 40 кб/д в сторону повышения, а в четвертом квартале 2008 г. и первом квартале 2009 г. - на 80 кб/д  в сторону сокращения. Перерывы в рабоете трубопровода BTC в августе и сентябре в связи со взрывами, а затем вооруженным конфликтом в Грузии, оказали меньший негативный эффект по сравнению с первоначальными оценками. Тем не менее, стало очевидно, что восстановление добычи на шельфе Азербайджана на месторождении Central Azeri после утечек газа потребует больше времени, чем оценивалось ранее. В результате перерывы в работе трубопровода, военный конфликт и утечки газа вызвали сокращению производства на комплексе ACG за период с августа по декабрь на 60 мб, или в среднем около 400 кб/д. По последним оценкам, суммарный уровень производства в полном объеме (0,9 мб/д) не восстановится ранее первой половины 2009 г.

Чистый экспорт из стран бывшего СССР в октябре в среднем вырос на 0,11 мб/д до 8,30 мб/д по сравнению с 8,19 мб/д в сентябре. Экспорт сырой нефти снизился на 0,7% при сравнении по месяцам и достиг в октябре 5,93 мб/д. Сокращение экспорта сырой нефти было полностью возмещено за счет роста экспорта нефтепродуктов на 7% до 2,42 мб/д. Экспорт бытового топлива в октябре в среднем увеличился на 4%, а экспорт газойля - на 12%.
Поставки сырой нефти по трубопроводу BTC снизились на 320 кб/д (почти 46%), так как дополнительные поставки сырой нефти с месторождения Tengiz в Казахстане в конце месяца были недостаточными для возмещения потери добычи на месторождениях Центрального и Западного Azeri, обеспечивающих базовую нагрузку трубопровода.

Техническое обслуживание в конце месяца на российском трубопроводе, поставляющем сырую нефть в Приморск, привело к сокращению на 10% поставок по Балтийскому морю в октябре в целом. Сырая нефть была направлена к портам на Черном море, в результате поставки возросли на 18% (+340 кб/д) до 2,22 мб/д. Экспорт нефти по трубопроводу Дружба в Республику Чехия при сравнении по месяцам в октябре сократился на 30%. Российские компании подписали соглашение о переходе на прямые поставки сырой нефти на НПЗ Чехии и отказались от услуг трейдинговых фирм, которые, по мнению руководства компаний России, вывали снижение поставок, начиная с июля. Экспорт по трубопроводу Дружба в Словакию и Германию в октябре возрос на 36% и 27%, соответственно, российский экспорт в Китай по трубопроводу Atasu-Alashankou, проходящему по территории Казахстана, увеличился на 45%.

Хотя снижение экспорта сырой нефти из стран бывшего СССР может быть вызван частично форс-мажорными обстоятельствами при прокачке нефти по трубопроводу BTC и проблемами в ряде других регионов, в снижении поставок на мировые рынки в последние месяцы свою роль сыграло также ухудшение экономики экспортных операций для российских производителей. Возросла мотивированность к увеличению экспорта нефтепродуктов за счет снижения экспорта сырой нефти, так как падение цен на сырую нефть совместно с негибким механизмом изменения экспортных пошлин на нее сделало экспорт нефти экономически непривлекательным. Используемый ранее режим налогообложения экспортных операций предусматривал установление уровня пошлины на два месяца вперед на основе существовавших в предыдущем периоде цен на нефть Urals.

Например, уровень пошлины в июне и июле был определен на основании цен на нефть в марте и апреле. К середине октября экспортная пошлина на российскую нефть на октябрь и ноябрь составила 66 долларов за баррель, что очевидно сделало экспорт сырой нефти нерентабельным. В соответствии с предварительными данными, экспорт нефти из России по системе Транснефть в ноябре снизился на 440 кб/д (10%), и был самым низким за последние пять лет. Загрузка в портах на Черном море сократилась почти на 20%, поставки по Балтийскому морю и по трубопроводу Дружба снизились на меньшую величину.

Правительство страны приняло решение о проведении внеочередного сокращения экспортных пошлин в октябре и ноябре, но эти решения не остановили компании от прекращения или снижения объемов отгрузки нефти во второй половине октября и ноября с целью предотвращения убытков. Новый уровень пошлины, установленный в октябре, составил 51 доллар за баррель, затем с 1 ноября он снизился до 39 долларов за баррель. Пошлины на декабрь сократились до 26 долларов за баррель с учетом новой более гибкой системы, предполагающей пересмотр пошлин каждый месяц вместо каждых двух месяцев.

ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР

Краткий обзор

Суммарные промышленные запасы в странах ОЭСР в октябре возросли на 45,6 мб в связи с восстановлением запасов сырой нефти и нефтепродуктов после перерывов в поставках, связанных с ураганами, и продолжающимся ослаблением спроса. Запасы сырой нефти в странах ОЭСР Европы и Тихого океана увеличились как результат роста добычи сырой нефти и относительно низкой активности НПЗ. Суммарные запасы сырой нефти в ОЭСР возросли на 26,2 мб, запасы нефтепродуктов - на 17,6 мб, из которых 11,1 мб приходится на бензин, и 7,8 мб - на 'другие нефтепродукты'. К концу месяца суммарные запасы составили 2,697 мб.

• Дальнейшая корректировка спроса в странах ОЭСР в сторону сокращения привела к росту уровня запасов, и соответственно, покрытие спроса в днях форварда в конце октября составило 56,8 дней, что на 4,1 день выше по сравнению с прошлым годом и в среднем за последние пять лет. Запасы в регионах, выраженные в окрытии спроса в днях форварда, были достаточно высокими в Северной Америке и Европе, но соответствовали среднему уровню за последние пять лет в Тихоокеанском регионе. В абсолютном выражении запасы оказались лишь немногим выше среднего пятилетнего уровня в Европе за счет недавнего резкого увеличения запасов сырой нефти и дистиллятов.

Предварительные данные за ноябрь говорят о дальнейшем увеличении промышленных запасов в странах ОЭСР на 10,3 мб. По оценкам, запасы в США оказались на 13,2 мб выше, при этом рост запасов сырой нефти составил 8,4 мб, запасов нефтепродуктов - 4,8 мб. С другой стороны, запасы нефтепродуктов в Японии сезонно сократились (-6,1 мб), запасы в Европе слегка увеличились (+3,3 мб).

Изменение промышленных запасов в странах ОЭСР в октябре 2008 г.

Страны ОЭСР Северной Америки

Суммарные запасы нефти в Северной Америке в октябре возросли на 37,0 мб в связи с ростом запасов сырой нефти и нефтепродуктов. После значительных перерывов в функционировании всей цепочки в секторе «апстрим» в США, связанных с ураганами в сентябре, рост запасов в октябре привел к тому, что уровень суммарных запасов оказался выше исторически сложившегося среднего уровня.

Запасы сырой нефти в Северной Америке в октябре возросли на 9,1 мб, так как более высокие запасы в США возместили более низкий уровень запасов в Мексике.

Запасы сырой нефти в США в течение месяца увеличились на 11,6 мб, так как возвращение к нормальному ритму операций в портовых терминалах в Мексиканском заливе обеспечило резкий рост импорта. Импорт сырой нефти в порты Мексиканского залива в октябре составил в среднем 6,2 мб/д (в сравнении с 4,3 мб/д в прошлом месяце и 5,5 мб/д в прошлом году). В то же время, объемы переработки нефти на НПЗ почти восстановились, задействованные мощности в среднем в течение месяца составили 82% от наличных мощностей, в сентябре этот показатель был очень низким. Еженедельные данные показывают, что в ноябре продолжился рост запасов сырой нефти, которые увеличились еще на 8,4 мб. В соответствии с еженедельными данными, запасы сырой нефти в Cushing, пункте поставки низкосернистых легких сортов нефти NYMEX, в октябре и ноябре резко возросли. По отношению к низкому уровню в начале октября, составившему 14,4 мб, запасы увеличились до 22,9 мб. Резкий рост запасов, в том числе, и в плавучих хранилищах, является индикатором избыточных срочных поставок.

Запасы нефтепродуктов в США в течение октября значительно возросли, увеличившись на 24,8 мб по отношению к уровню за сентябрь в результате роста поставок нефтепродуктов и слабого внутреннего спроса. Рост запасов бензина и дистиллятов в США на 11,6 мб и 5,3 мб, соответственно, позволил довести запасы до среднего уровня за последние пять лет после их сокращения в сентябре до самого низкого уровня за последние восемь лет. Следует подчеркнуть, что к моменту начала зимнего сезонного спроса запасы дистиллятов на северо-востоке США (PADD1) - основном районе потребления печного топлива - находились на самой низкой точке среднего ряда за последние пять лет. В ноябре в США продолжилось увеличение запасов нефтепродуктов, в сумме они возросли на 4,8 мб. В отличие от октября, увеличение коснулось только продуктов переработки по категории 'другие виды нефти' и бензина, запасы всех других категорий нефтепродуктов сократились.

ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА

Краткий обзор

Цены на сырую нефть сократились до 40 долларов за баррель в начале декабря, что связано с дальнейшим снижением темпов экономического роста и, соответственно, спроса в странах ОЭСР. Невысокие прибыли от нефтепереработки привели к снижению ее рентабельности и, в свою очередь, избыточным запасам сырой нефти, в том числе, и в плавучих хранилищах. Несмотря на очевидные признаки того, что решения о снижении квоты на добычу не будут приняты ранее декабря, отсутствие договоренностей между странами ОПЕК о дальнейшем снижении добычи в ноябре во время встречи в Каире было воспринято рынком как сигнал к дальнейшему понижательному тренду цен на нефть.

Мировая переработка сырой нефти в четвертом квартале 2008 г.  по оценкам составит в среднем 72,6 мб/д, что на 0,8 мб/д ниже прогноза, сделанного в предыдущем обзоре. Факторы, влияющие на данную корректировку в сторону сокращения, включают прогноз более слабого спроса на данный период и низкие прибыли, в частности, на побережье Мексиканского залива США. В основе общего снижения прогнозов лежит более низкий прогноз по переработке нефти в Азии и странах ОЭСР Северной Америки.

Переработка сырой нефти в странах ОЭСР в октябре составила в среднем 36,9 мб/д, так как НПЗ в США увеличили объем переработки после перерывов, связанных с последствиями ураганов в сентябре. Несмотря на то, что в течение месяца переработка нефти возросла на 1,3 мб/д, она оставалась на 0,9 мб/д ниже уровня прошлого года. Сокращение переработки остается в центре внимания НПЗ в США, в частности, в Мексиканском заливе, а также в Японии и Корее. НПЗ в Европе по-прежнему функционируют в условиях очень высоких региональных прибылей, в частности, прибыль от гидроскимминга нефти сорта Brent составляет 3 доллара за баррель, что на 4 доллара выше уровня прошлого года.

Последствия кризиса на рынке кредитования препятствовали НПЗ оптимизировать операции. Ряд НПЗ был вынужден осуществлять предоплату при покупке сырой нефти в связи с невозможностью гарантировать кредитные письма. Неспособность НПЗ работать без использования кредитов искажает нормальную схему функционирования рынка, и в еще большей степени способствует снижению объемов переработки.

 

Источник:  petros.ru


 

Рекламное агентство BMG Ukraine

тел./факс: + 38 (044) 353 3765, 353 3766

e-mail:       Этот адрес e-mail защищен от спам-ботов. Чтобы увидеть его, у Вас должен быть включен Java-Script
 

Рекламные новости

Лицензии